خيارات الأسهم الموظف أثناء الاستحواذ

خيارات أسهم الموظفين أثناء الاستحواذ
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
ما الذي يحدث عادة للمخزون غير المستحق خلال عملية الاستحواذ؟
أنا أعمل في شركة تجارية متداولة تم الحصول عليها من قبل شركة أخرى متداولة. أنا أيضا تملك أسهم "وحدات الأسهم المقيدة" لشركتي. ومن المقرر جميع الأسهم بلدي لاستحقاق بعيدة بعد اكتساب سيتم الانتهاء.
ما الذي يحدث عادة لخيارات الأسهم غير المكتسبة / وحدات الأسهم المقيدة خلال عملية الاستحواذ؟
أنا التخمين / على أمل أنها سوف تستخدم لمنحني مبلغا مساويا بنفس القدر من الأسهم صاحب العمل الجديد، مع نفس تاريخ الاستحقاق.
هناك عدد من النتائج المحتملة عند الاستحواذ. وهي تشمل على سبيل المثال ال الحصر: 1 (االستحقاق الكامل تلقائيا عند الحيازة، 2 (االستحواذ الجزئي على االستحواذ مع مخصص لالستحقاق اإلضافي عند اإلنهاء بعد الحيازة، 3 (االستحواذ الجزئي على االستحواذ بدون مخصص لالستحقاق اإلضافي عند االنتهاء) بعد االستحواذ، 4 (ال يتم االستحواذ على عملية شراء مع عدم وجود مخصص ألي تسارع بعد الشراء.
بغض النظر عن هذه الإجابة، ما زلت غريبة أن أسمع من أي شخص آخر قد مرت بهذا السيناريو وكيف أنها عملت بالنسبة لهم، وخاصة إذا لم تكن واحدة من النتائج المذكورة في تلك المادة المرتبطة أعلاه.
وفقا للوثيقة 8-K المودعة علنا ​​للحصول على وثيقة، وسوف تحصل على مبلغ عادل من الأسهم غير المستثمرة مع نفس الجدول الزمني. عظيم!
هذا سؤال عظيم. لقد شاركت في صفقة من هذا القبيل كموظف، وأنا أعرف أيضا من الأصدقاء والعائلة الذين شاركوا خلال عملية الشراء. باختصار: الجزء المحدث من سؤالك هو الصحيح: لا يوجد علاج نموذجي واحد. ما يحدث لوحدات الأسهم المقيدة غير المكتسبة (رسوس)، وخيارات الأسهم غير المكتسبة للموظف، وما إلى ذلك تختلف من حالة إلى أخرى.
وعلاوة على ذلك، ما ينبغي أن يحدث بالضبط في قضيتك يجب أن يكون وصفها في وثائق المنحة التي (نأمل) تلقيت عندما كنت قد أصدرت الأسهم مقيدة في المقام الأول.
على أي حال، وهنا هي الحالتين رأيت يحدث من قبل:
الاستحقاق الفوري لجميع الوحدات. وكثيرا ما يكون الاستحقاق الفوري هو الحال مع وحدات رسو أو الخيارات التي تمنح للمديرين التنفيذيين أو الموظفين الرئيسيين. وعادة ما تفصل وثائق المنحة الحالات التي ستحصل على استحقاق فوري. واحدة من الحالات هو عادة تغيير في / التحكم (سيك أو كوك) الحكم، أثارت في عملية الشراء. قد تكون حالات الاستحقاق الفوري الأخرى عند إنهاء الموظف الرئيسي دون سبب أو وفاة. وتختلف الشروط، وغالبا ما يتم التفاوض عليها من قبل الموظفين الرئيسيين.
تحويل الوحدات إلى جدول زمني جديد. إذا كان أي شيء أكثر "نموذجية" للمنح العادية على مستوى الموظفين، وأعتقد أن هذا واحد سيكون. وبوجه عام، سيتم تحويل هذه المنح أو منح الخيار، بسعر الصفقة، إلى جدول جديد مع تواريخ متماثلة ونسب استحقاق، ولكن عدد جديد من الوحدات ومبلغ الدولار أو سعر الإضراب، وعادة ما تكون النتيجة النهائية كانت هي نفسها كما كان قبل الصفقة.
أنا أيضا غريبة إذا كان أي شخص آخر قد تم من خلال الاستحواذ، أو يعرف أي شخص الذي تم من خلال الاستحواذ، وكيف تمت معاملتهم.
لقد كنت من خلال حالتين حيث عملت لحساب شركة عامة تم دمجها (للأوراق المالية) في شركة أخرى. وفي كلتا الحالتين، استعيض عن الخيارات التي أتيحت لي بخيارات مكافئة في الشركة المدمجة مع عدد الأسهم وأسعار الإضراب المعدلة بنفس المعدل الذي تم فيه تحويل المخزون الفعلي، وظلت شروط الاستحقاق هي نفسها أساسا. وبعبارة أخرى، كانت الخيارات قبل وبعد ما يعادلها في جوهرها.
لقد عملت لدى شركة تقنية خاصة صغيرة تم الحصول عليها من قبل شركة تقنية أكبر تداولا. وقد تسارعت أسهمي بمقدار 18 شهرا، كما هو مكتوب في العقد. وقمت بتخفيض تلك الأسهم بسعر إضراب منخفض جدا (أقل من دولار واحد)، وأعطيت عددا متساويا من الأسهم في الشركة الجديدة. صنع حوالي 300،000 $ قبل الضرائب. كان هذا في عام 2000. (أحب كيف اعتبرت الحكومة لنا "غنيا" في ذلك العام، ولكن لم تجعل هذا المبلغ منذ ذلك الحين!)

شركتي يجري الحصول عليها: ماذا يحدث لخيارات الأسهم الخاصة بي؟ (الجزء 1)
النقاط الرئيسية.
لا يمكن لشركتك إنهاء الخيارات المكتسبة، ما لم تسمح الخطة بإلغاء جميع الخيارات المعلقة (غير المكتسبة والمستحقة على حد سواء) عند تغيير السيطرة. في هذه الحالة، قد تقوم شركتك بإعادة شراء الخيارات المكتسبة. ينصب الاهتمام على ما يحدث لخياراتك غير المكتسبة. توفر بعض الخطط خطا لمجلس إدارة الشركة (أو لجنته المعينة) لتحديد تفاصيل أي تسارع للخيارات غير المكتسبة. وقد توفر هذه االتفاقات لمجلس اإلدارة سلطة تقديرية مطلقة بشأن ما إذا كان ينبغي تسريع االستحقاق على اإلطالق. بدلا من ذلك، قد تتطلب وثائق خطة الأسهم التسارع. ملاحظة المحرر: لمعالجة الأسهم المقيدة و رسوس في M & A، راجع الأسئلة الشائعة حول تأثير والضرائب. الأسئلة الشائعة الأخرى تغطي أسهم الأداء.
يتم الحصول على شركتك. كنت تقلق بشأن فقدان وظيفتك وخيارات الأسهم القيمة الخاصة بك. ما يحدث لخياراتك يعتمد على شروط الخيارات الخاصة بك، شروط الصفقة، وتقييم الأسهم شركتك. الجزء 1 من هذه السلسلة يدرس أهمية خيارات الخيارات الخاصة بك.
شروط خياراتك.
تظهر أحكام خيار المخزون في مكانين على األقل:) 1 (في اتفاقية المنحة الفردية و) 2 (في الخطة. لقد تلقيت كليهما مع حزمة منح الخيار. وعادة ما توجد البنود التي تنطبق على عمليات الاندماج والاستحواذ في الأقسام المتعلقة "بتغيير التحكم" أو "الأحداث المؤهلة". وتبعا لممارسات الشركة ومرونتها في الخطة، يمكن أن تكون لاتفاقات المنح الفردية شروط محددة بشأن عمليات الاستحواذ التي تحاكي أو تكون أكثر تفصيلا من شروط وثيقة الخطة التي تقدم المنحة بموجبها، الإشارة إلى الخطة.
خيارات مكتسبة.
خياراتك آمنة بشكل عام، ولكن ليس دائما. وتشكل هذه الاتفاقات حقوقا تعاقدية مع صاحب العمل. لا يمكن لشركتكم أن تنهي الخيارات المنفردة من جانب واحد، ما لم تسمح الخطة بإلغاء جميع الخيارات المعلقة (غير المكتسبة والمستحقة على حد سواء) عند تغيير السيطرة. في هذه الحالة، قد تقوم شركتك بإعادة شراء الخيارات المكتسبة.
عندما تدمج شركتك ("الهدف") في المشتري بموجب قانون الولاية، وهو نموذج الاكتساب المعتاد، فإنه يرث الالتزامات التعاقدية للهدف. وتشمل هذه الالتزامات خيارات مكتسبة. لذلك، يجب أن تبقى خياراتك المكتسبة سليمة في سيناريو الاندماج / إعادة التنظيم. تحقق من الاتفاقيات للتأكد، على الرغم من.
في شراء الأصول، يشتري المشتري أصول شركتك، بدلا من مخزونها. في هذه الحالة، وهو أكثر شيوعا في صفقات أصغر وقبل الاكتتاب العام، حقوقك بموجب الاتفاقات لا نقل إلى المشتري. وستقوم شركتك بصفتها كيانا قانونيا بالتصفية في نهاية المطاف، وتوزيع أي ممتلكات (على سبيل المثال النقدية). انظروا إلى ما تلقته شركتك في مقابل أصولها وفي أي تفضيلات التصفية التي يملكها المستثمرون المفضلون (مثل شركات رأس المال الاستثماري) لتحديد ما قد تتلقونه من خيارات مكتسبة.
الخيارات غير المكتسبة.
ينصب الاهتمام على ما يحدث لخياراتك غير المكتسبة. توفر بعض الخطط خطا لمجلس إدارة الشركة (أو لجنته المعينة) لتحديد تفاصيل أي تسارع للخيارات غير المكتسبة. وقد توفر هذه االتفاقات لمجلس اإلدارة سلطة تقديرية مطلقة بشأن ما إذا كان ينبغي تسريع االستحقاق على اإلطالق. بدلا من ذلك، قد تتطلب وثائق خطة الأسهم التسارع.
وفي استقصاء تصميم خطة الأسهم المحلية لعام 2018، تلقت الرابطة الوطنية لمخططي خطة الأسهم (ناسب) البيانات التالية من الشركات المستجيبة بشأن معاملتها لمنح الأسهم في تغيرات السيطرة.
حسب تقدير الهيئة: 29٪
حسب تقدير الهيئة: 29٪
حسب تقدير المجلس: 30٪
حسب تقدير المجلس: 15٪
حسب تقدير المجلس: 16٪
حسب تقدير المجلس: 18٪
حسب تقدير المجلس: 19٪
حسب تقدير المجلس: 18٪
حسب تقدير المجلس: 17٪
حسب تقدير المجلس: 20٪
حسب تقدير المجلس: 21٪
حسب تقدير المجلس: 20٪
حسب تقدير الهيئة: 14٪
حسب تقدير المجلس: 13٪
حسب تقدير المجلس: 12٪
حسب تقدير المجلس: 3٪
حسب تقدير المجلس: 3٪
حسب تقدير المجلس: 2٪
تسريع الأحداث.
وعادة ما تنطوي محفزات التسارع على عتبة رقمية. يجوز للاتفاقيات أو مجلس الإدارة أن ينص على أن أي من الأحداث التالية (أو غيرها) يشكل حدثا تسارعيا:
ويتغير أكثر من 50 في المائة من مقاعد المجلس، ولم تكن هذه التغييرات مدعومة من المجلس الحالي (أي الاستيلاء العدائي)؛ أو شراء ما لا يقل عن 40٪ من أسهم التصويت للشركة من قبل أي فرد أو كيان أو مجموعة؛ أو الموافقة من قبل المساهمين على الاندماج أو إعادة التنظيم أو التوحيد إذا كان أكثر من 60٪ من الشركة سوف تكون مملوكة الآن لما كان سابقا غير المساهمين (أي الاستحواذ من قبل شركة أخرى). أو موافقة المساهمين على 60٪ أو أكثر من تصفية أو حل الشركة. أو موافقة المساهمين على بيع أصول تتكون من 60٪ على الأقل من الأعمال.
في بعض الخطط، قد تكون هناك حاجة إلى مجموعة من الأحداث لتسريع الاستحقاق، مثل الجمع بين خفض أو إنهاء دون سبب والاندماج. قد يختلف مقدار التسارع تبعا لمجموعة من المعايير. على سبيل المثال، قد تتلقى تسارع 25٪ عند تغيير في عنصر التحكم، ولكن هذا التسارع قد تصل إلى 75٪ إذا تم إنهاء دون سبب نتيجة التغيير في عنصر التحكم.
ميكانيكا التسارع.
التسارع عموما يأخذ واحد من شكلين:
كل من الخيارات غير المستثمرة الخاصة بك على الفور. أو يسرع جزء من الخيارات غير المستثمرة (تسريع جزئي).
وعندما تسرع الخطط جزئيا الخيارات، تختلف الأحكام اختلافا كبيرا. تسارع يمكن أن تقوم على الوقت. علی سبیل المثال، یمکن أن تصبح الخیارات التي کان من الممکن أن تکون مستحقة علی مدى الاثني عشر شھرا القادمة قابلة للتطبیق علی الفور، أو یمکن أن تصبح نسبة 10٪ إضافیة من خیاراتك لکل سنة من سنوات الخدمة للشرکة.
عندما يكون لديك جدول الانحدار متدرج، طريقة أخرى شائعة هو تسريع نسبة المكتسبة بنفس المبلغ الذي كنت بالفعل منتهية. على سبيل المثال، إذا كنت 50٪ من المستحق في وقت التغيير في السيطرة، ثم 50٪ من الخيارات غير المؤهلة سوف يتسارع، لذلك سوف تكون 75٪ المكتسبة فورا بعد ذلك.
الجانب السلبي من التسارع.
قد يرغب المشتري في الحصول على شركتك، ولكن الأحكام في اتفاقيات الخيار قد تجعل شركتك هدف أقل جاذبية. قد تعتقد أن تسريع الاستحقاق المنصوص عليه في الاتفاق الخاص بك هو ميزة الموالية للموظف من خطة الأسهم الخاصة بك. ومع ذلك، يمكن أن يكون قيدا، مما يؤثر على كيفية هيكلة صفقة، فضلا عن التكاليف لشركتك والمشتري. بل يمكن أن يؤدي إلى عدم التوصل إلى اتفاق على الإطلاق.
ويساور المشترون القلق، على سبيل المثال، من أن التسارع في الاستحقاق قد يتسبب في مغادرة الموظفين ذوي القيمة العالية بعد أن يستفيدوا من جميع خياراتهم بعد الإغلاق مباشرة. وهكذا، يمكن للخيارات تفقد قوتهم كأداة الاحتفاظ. عندما توفر االتفاقيات حرية العرض لمجلس اإلدارة أو تكون صامتة، فإن الموقع االستراتيجي لشركتكم في التفاوض مع الشركة المستحوذ على شروط البيع سوف يدفع في كثير من األحيان شروط التسارع.
توقيت التسارع.
والتاريخ الفعلي للتسارع هو عادة تاريخ سريان عملية الدمج أو "الحدث المؤهل"، الذي يحتمل أن يتطلب موافقة المساهمين. تسارع الأكثر شيوعا يحدث في الوقت الحالي قبل الاندماج أو "الحدث المؤهل".
عادة لا يتم تسريع الخيارات غير المكتسبة في وقت مبكر من تاريخ الإغلاق في حال لم تمر الصفقة. في حالة عدم إغلاق الصفقة، لن يتم تسريع خياراتك. تحقق من وثائق الخطة للحصول على إرشادات بشأن التوقيت. وعندما لا يكون محددا، يكون توقيت التسارع بناء على تقدير المجلس.
إسو تسريع فخ.
ومن بين متطلبات الخيارات التي يجب أن تكون إسو، والتي تم تفصيلها في الأسئلة الشائعة على هذا الموقع، القاعدة التي لا تزيد عن 100 ألف دولار من المعايير الدولية للتوحيد القياسي يمكن أن تكون "قابلة للتمارس لأول مرة" (أي المتاحة ليتم ممارستها لأول مرة) في أي واحد عام. إن احتساب هذا الحد يستند إلى قيمة المخزون الأساسي عند منح الخيارات مبدئيا. عندما یؤدي تسارع الاستحقاق بسبب التغییر في السیطرة إلی زیادة مزید من المعاییر الدولیة للتوحید القياسي (إسو) في سنة واحدة، یمکن أن یتسبب ذلك في أن تکون جمیع الخیارات الجدیدة التي تبلغ قیمة المنحة المجمعة أکثر من 100،000 دولار أمریکي ھي المنظمات الوطنیة للأمن القومي (نسو).
على سبيل المثال، إذا كنت قد توقعت في الأصل أن تحصل على قيمة إيسوس بقيمة 50،000 دولار هذا العام، ولكن بسبب تسارع عملية الاستحقاق، يمكنك الآن ممارسة إسو $ 150،000 لأول مرة هذا العام، فإن أحدث قيمة 50،000 $ من الخيارات الأسهم الاستحقاق وتحويلها إلى نوسوس إذا كنت تفعل ذلك.
لا يمكنك اختيار الكرز الذي تصبح الخيارات نكسوس. ويستند ترتيب التحويل من إسو إلى نسو في سيناريو متعدد المنح (حيث يتم تجاوز الحد 100،000 دولار) على سن المنحة. ويتم تحويل المنح الصغرى أولا. تمنح المنح الأولى معاملة إسو.
المظلات الذهبية.
على الرغم من أنه خارج نطاق هذا الموقع، فإن تسارع الاستحقاق قد يسبب أيضا مشاكل في إطار "المظلة الذهبية" قواعد إرس للموظفين التنفيذيين تعويضات عالية أو الموظفين. إذا كنت قلقا من أنك قد تقع في هذه المجموعة، فاطلع على الأسئلة الشائعة ذات الصلة وتحقق مع صاحب العمل. إذا كان صاحب العمل لا يعرف الجواب أو يعلمك بأنك تقع في هذه الفئة، طلب المشورة الضريبية المهنية.
المقالات التالية.
سيتناول الجزء 2 من هذه السلسلة كيفية تأثير شروط الصفقة وتقييم الشركة على خيارات الأسهم. وسيغطي الجزء الثالث المعاملة الضريبية.
ريتشارد لينترمانز هو الآن مدير الضرائب في مكتب الخزانة في جامعة برينستون. عندما كتب هذه المقالات، كان مديرا في الشركة الاستشارية الضريبية فقط وتاس في سياتل. تم نشر هذه المقالة فقط للمحتوى والجودة. ولم يعوضنا صاحب البلاغ ولا شركته السابقة في مقابل نشره.

معاملات الشركات.
ولتجنب العواقب غير المقصودة والقيود غير المرغوبة في التفاوض على معاملة الشركات، ينبغي لخطط حوافز الإنصاف أن توفر أقصى قدر من المرونة لكي تقوم الشركة بتعديل الجوائز على نحو عادل في إطار خطتها، وينبغي أن تسمح لمجلس إدارة الشركة، وفقا لتقديرها، (1) يفترض أو يحل محله المشتري، (2) يلغى وقت الاقتناء إن لم يكن قد مارس من قبل، أو (3) تم صرفه مقابل دفع نقدي يساوي الفرق بين سعر ممارسة الخيار وسعر السهم من الأسهم الأساسية التي سيتم استلامها في معاملة الشركات. في خطة جيدة الإعداد، لا تحتاج الخيارات إلى أن تعالج بشكل موحد. على سبيل المثال، في معاملة نقدية سيكون من المستصوب جدا إلغاء "خيارات المال" دون اعتبار، وتوفير دفع نقدي لخيارات "النقود".
افتراض مقابل الإحلال.
قد يرغب المستحوذ في افتراض خيارات الشركة المستهدفة بدلا من استبدالها لتجنب استنفاد مستودع خطة حوافز الأسهم القائمة لدى المشتري، وتجنب التعديلات غير المقصودة على الجوائز التي من شأنها تحويل خيار يقصد به التأهل كخيار حافز في الأسهم خيار الأسهم غير المؤهل أو تطبيق تطبيق القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية لعام 1986 ( قانون الإيرادات الداخلية). بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة المستحوذة شركة عامة، تخضع لقيود وقواعد معينة، تسمح البورصات بإصدار أسهم متبقية في إطار خطة الشركة المستهدفة المفترضة بدون موافقة إضافية من المساهمين.
وعلى النقيض من ذلك، قد يقرر المستحوذ بدلا من افتراض خيارات الشركة المستهدفة لأن المستحوذ يريد أن يكون لجميع خياراته شروط وأحكام موحدة، على افتراض أن ذلك يمكن القيام به دون موافقة الخبير وبموجب الأحكام المعمول بها في قانون الإيرادات الداخلية. وبالإضافة إلى ذلك، إذا كان المشتري هو شركة عامة، لن يكون على المشتري أن يسجل الأسهم التي تستند إليها الخيارات البديلة بموجب قوانين الأوراق المالية لأن بيان التسجيل سيكون ساري المفعول بالفعل، وهذا ليس هو الحال فيما يتعلق بالخيارات المفترضة.
إلغاء.
قد لا يرغب المستحوذ في تحمل الخيارات لأن شروطه أو عمقه الذي تمنحه الشركة خيارات ضمن القوى العاملة قد لا يتعارض مع ثقافة التعويض. إذا كان المشتري لا يدفع نقدا للمخزون الأساسي في معاملة الشركات، قد يكون غير راغب في صرف خيارات الأسهم. ولذلك، يجب أن توفر الخطة المرونة اللازمة لإنهاء الخيارات حتى تتمكن الشركة المستهدفة من الوفاء بمركز المستحوذ على أنه أفضل طريقة لتعويض موظفي الشركة المستهدفين في المستقبل، والتي قد تشمل أو لا تشمل استخدام الخيارات. في الإلغاء، يتم توفير الخيارين الفرصة لممارسة خياراتهم المكتسبة حتى وقت الصفقة الشركات. وبالإضافة إلى ذلك، في السنوات الأخيرة كما أصبحت خيارات الأسهم تحت الماء أكثر انتشارا، والقدرة على إلغاء خيارات تحت الماء من جانب واحد وتجنب ما بعد الإغلاق التخفيف ومصروفات الدخل التعويض إلى الشركة المستحوذة سمحت للشركة المستهدفة لإعادة تخصيص، من بين المساهمين والمساهمين ، وهي النسبة المئوية لهذه الخيارات في معاملة الشركات بطريقة أكثر إنتاجية.
توفر خيارات الدفع النقدي مزايا مماثلة للمستحوذ على أن خيارات إنهاء الخدمة لا تشمل أي إدارة ما بعد الإقفال أو مصاريف التعويض أو زيادة التخفيف المحتمل. فإنه يوفر وسيلة بسيطة للموظفين لتلقي النقدية لأسهمهم دون الحاجة إلى الخروج أولا من جيبه لتمويل سعر التمرين. وهو يبسط عملية إعداد التقارير الإدارية والضريبية لعملية الاختيار، حيث سيتلقى الشخص البديل دفعة نقدية ولا يتعين على الشركة أن تمر بإجراءات إصدار الأسهم. يفضل حاملي خيارات الشركات الخاصة الدفع نقدا لأنه يوفر للخيارين سيولة في نهاية المطاف دون الحاجة إلى الاستثمار.
تسارع الانتصار على تغيير السيطرة.
وهناك مسألة منفصلة يجب تقييمها إما في وقت منح الخيار أو وقت إجراء معاملة الشركة، وهي ما إذا كان ينبغي تسريع منح أي خيارات إذا شكلت المعاملة المؤسسية أو أدت إلى تغيير في السيطرة على شركة. ويمكن تحديد أحكام التسريع في خطة حوافز الأسهم أو غيرها من الاتفاقات خارج الخطة، مثل الاتفاق الذي يثبت قرار التحكيم أو اتفاقات الاستخدام أو اتفاقات الفصل والاستبقاء. عموما، تغيير تسارع السيطرة هو في شكل إما الزناد single أو الزناد double. بعض الخطط والترتيبات تحتوي على هجين من نهج الزناد واحد ومزدوج، مثل توفير الاستحقاق الجزئي من الجوائز على تغيير حدث التحكم، مع استحقاق إضافي إذا حدث الحدث الثاني. أو الاستحقاق الذي يعتمد على معاملة الخيارات في معاملة الشركات، مثل توفير التسارع في الاستحقاق فقط في حالة عدم تحمل الجهة المستحوذ لها الجوائز، حيث أن الخيار لن يكون له الفرصة بعد المعاملة لمواصلة كسبه الخيار من خلال منح، حتى لو كان أو أنها لا تزال تعمل.
الزناد واحد.
وبموجب حكم الزناد الواحد، يتم تسريع منح الخيارات ويصبح من الممكن ممارسة الجوائز مباشرة قبل تغيير السيطرة.
مزايا.
محاذاة مصالح أصحاب الخيار وأصحاب الأسهم من خلال السماح لأصحاب الخيار للمشاركة في القيمة التي تم إنشاؤها.
ينص على المعاملة المنصفة لجميع الموظفين، بغض النظر عن طول فترة عملهم (على افتراض أن جميع الخيارات تسارعت بشكل كامل)
ينص على جائزة الاحتفاظ المدمج، مما يسمح للشركة المستهدفة لتقديم فريق إدارة سليمة إلى المستحوذ، والتي يمكن أن تقضي على الحاجة إلى ترتيب الاحتفاظ النقدي من خلال تاريخ الصفقة الشركات.
ال تؤثر على األرباح حيث يتم التعامل مع منح حقوق الملكية كمصروف للشركة المستهدفة.
من المفيد عندما يقوم المستحوذ بإنهاء خطة الأسهم الحالية أو لن يتم افتراض أو استبدال الخيارات غير المؤهلة.
سلبيات.
يمكن أن ينظر إليها على أنها غير متوقعة لحاملي الخيار الذين سيتم إنهاء من قبل المشتري أو الذين تم توظيفهم مؤخرا من قبل الشركة المستهدفة.
لا الاحتفاظ أو قيمة تحفيزية بعد تغيير السيطرة.
سيطلب من المشتري أن يصدر الأسهم الخاصة به بعد الصفقة إلى تحفيز الموظفين الجدد للشركة المستهدفة.
سیتم الدفع فیما یتعلق بالتسارع من الاعتبار الذي قد یذهب بخلاف ذلك إلی مساھمي الشرکة المستھدفة.
يجب على الجهة المستحوذة أن تتعامل مع حقيقة أن القوى العاملة المكتسبة لديها تمنح حقوق ملكية كاملة، في حين أن موظفيها السابقين لا، والتي قد تقدم قضايا التكامل.
ينظر إليها سلبا من قبل المساهمين والمستثمرين، وتحديدا من قبل مجموعات الحوكمة، باعتبارها ممارسة الأجور إشكالية.
مضاعفة الزناد.
وبموجب حكم الزناد المزدوج، لا يسرع منح المكافآت إلا إذا حدث حدثان. أولا، يجب أن يحدث تغيير في السيطرة. ثانیا، یجب أن ینتھي المشتري من قبل صاحب المستأجر بدون cause أو أن یختار الشخص المستحوذ علی المشتري لسبب جید في غضون فترة زمنیة محددة بعد تغییر السیطرة.
مزايا.
محاذاة حامل الخيار ومصالح أصحاب المصلحة بشكل كامل.
يوفر أداة الاحتفاظ الرئيسية لكبار المسؤولين التنفيذيين الذين يلعبون دورا أساسيا في عملية التكامل.
يخفف من احلاجة إىل حوافز استبقاء إضافية من قبل املشرتي يف شكل نقد أو أسهم إضافية.
يوفر الحماية لحامل الخيار في حالة إنهاء العمل بسبب تغيير السيطرة.
ينظر إليها من قبل حوكمة الشركات والمجموعات الاستشارية أصحاب الأسهم كنهج مفضل لتسريع الاستحقاق.
سلبيات.
may لا يجوز لحاملي الخيار، على عكس المساهمين، أن يشترآوا فورا في أي زيادة ملموسة في قيمة أسهم الشركة (أو مخزون المستحوذ)
خسارة القيمة إذا لم يتم افتراض أو استبدال الخيار غير المستحق من قبل المشتري، حيث أن الزناد المزدوج لا فائدة منه إذا تم إنهاء العقود عند الإقفال.
إذا كان التسارع يوفر دفعة جوهرية، فإنه يوفر عائقا أمام الموظفين الذين يحتفظون به من قبل المستحوذ ودافع لأولئك الذين لا يزالون يعملون ليطلب منهم مغادرة المشتري.
خطوات للنظر فيها.
وفي إطار التحضير للتفاوض بشأن معاملة الشركات، ينبغي أن تنظر الشركات في اتخاذ الخطوات التالية:
1. مراجعة خطط حوافز حقوق الملكية الحالية للشركة لتحديد وفهم ما هي القدرة (أو عدم القدرة) على الشركة أن تحدد معاملة خيارات أسهمها وغيرها من الجوائز فيما يتعلق بمعاملة الشركات، والنظر فيما إذا كانت الخطة أو يمكن تعديل الاتفاق لإصلاح منح المشكلة.
2. التأكد من أن خطط حوافز الأسهم الحالية للشركة تسمح صراحة وبدون لبس دون موافقة الخبير على افتراض، وإنهاء، والنقد من الخيارات، بما في ذلك إلغاء خيارات تحت الماء دون النظر.
3. مراجعة أي وجميع االتفاقيات التي تتضمن تغيير أحكام الرقابة للتأكد من أن الحكم الذي يحكم معاملة التعويض في معاملة الشركة وتغيير حماية السيطرة) إن وجد (متسق.
4. مراجعة خطط حوافز الأسهم وأشكال الاتفاق بشكل دوري في ضوء التغيرات المستمرة في القانون وممارسات السوق في ترتيبات التعويضات والمعاملات المؤسسية.
إذا كان لديك أي أسئلة حول هذا التنبيه، يرجى الاتصال المؤلفين أو المحامي مينتز ليفين الخاص بك.

النتائج المالية المختلفة بعنف للموظفين في عمليات الاستحواذ.
أنا بوس الحصول على جميع الصحافة، ومع ذلك فمن المرجح جدا أن موظف بدء التشغيل سوف تواجه عملية الاستحواذ. ولسوء الحظ، تم كتابة القليل جدا عن كيفية تأثير الاستحواذ على متوسط ​​عامل التكنولوجيا ماليا. مع كل الأخبار الأخيرة من الاستحواذ عدة مليارات الدولارات، فإنه من السهل جدا أن ننسى أن ليس كل اكتساب يؤدي إلى غير متوقعة لموظفيها.
في تجربتي هناك أربعة أنواع من عمليات الاستحواذ:
بيع النار و أكي تأجير متواضع السعر سعر استثنائي.
كل نوع اكتساب يؤدي إلى نتائج مختلفة جدا للموظفين.
الدور الهائل لتفضيل التصفية.
قبل وصف أنواع مختلفة من نتائج الاستحواذ الموظفين قد تواجه نحتاج أولا إلى شرح تفضيل التصفية، وهو مصطلح من الأسهم المفضلة للتحويل صدر لرأسمالي المغامرة التي تلعب دورا حاسما في توزيع عائدات الاستحواذ / الاندماج بين المستثمرين والموظفين.
في كيف خيارات الأسهم و رسوس تختلف ؟، شرحنا كيف جاء أصحاب رؤوس الأموال للحصول على الأسهم المفضلة للتحويل في الشركات الناشئة وذلك لتمكين خيارات الأسهم لتكون بأسعار في جزء من الثمن الذي دفعوه. من أجل تبرير انخفاض سعر خيارات الأسهم إلى مصلحة الضرائب، وكان الأسهم المفضلة للتحويل الصادرة لرأس المال الاستثماري تظهر أكثر قيمة من الأسهم المشتركة الصادرة للموظفين. أقول أقول لأنه كان من المستبعد للغاية حقوق الأسهم الفريدة المفضل من شأنه أن يأتي من أي وقت مضى في اللعب.
المشاركة المفضلة: تراجع مزدوج.
تفضيل التصفية كان واحدا من المصطلحات الحاسمة المصممة لخلق الوهم من قيمة أكبر للسهم المفضل للتحويل. تمنح تفضيلات التصفية حقوق المستثمرين التفضيلية (وبالتالي مصطلح الأسهم المفضلة) في حالة بيع الشركة. ويمكن أن تأخذ واحدة من شكلين، على التوالي، وأكثر شيوعا المعروف باسم الكلاسيكية، والمشاركة. تمنح التفضيلات الكلاسيكية للمستثمرين الحق في اختيار ما إذا كان سيتم استرداد كل أموالهم المستثمرة أو تحويلها إلى أسهم عادية وبالتالي الحصول على حصة من العائدات تساوي حصتهم في الملكية. ولأن للمستثمرين الأفضلية، فإنهم يحصلون على جميع العائدات في عملية بيع تقدر شركتهم بأقل من المبلغ المستثمر.
لنلق نظرة على مثال التفضيل الكلاسيكي. إذا استثمر رأس المال الاستثماري والملائكة بشكل جماعي 20 مليون دولار لحصة 20٪ في شركة تم بيعها بمبلغ 200 مليون دولار، يحق للمستثمرين إما الحصول على 20 مليون دولار مرة أخرى - أو تحويل إلى كومون والحصول على 20٪ من العائدات التي في وهذه الحالة تساوي 40 مليون دولار. وسيشارك املساهمون املشرتكون، الذين يشملون خيار األسهم وحاملي وحدات رسو، في العائدات املتبقية بشكل تناسبي أو تناسبي.
ويوضح الرسم البياني أدناه المبلغ الذي سيحصل عليه المستثمرون والمساهمون المشتركون بقيم اكتساب مختلفة. خط المستثمر لديه منحدر 1.0 أقل من 20 مليون دولار لأن المستثمرين الحصول على جميع العائدات حتى هذه النقطة. ثم يتسطح خط المستثمر من سعر الشراء الذي يتراوح بين 20 مليون دولار و 100 مليون دولار لأن المستثمرين سيختارون تفضيلهم البالغ 20 مليون دولار والباقي سيذهب إلى المساهمين العاديين (وبالتالي فإن منحدر 1.0 للمنحنى المشترك بين 20 مليون دولار و 100 دولار مليون). أكثر من 100 مليون دولار، سوف المستثمرين تحويل، وبالتالي فإن منحدر خطهم يتغير إلى 0.2 (النسبة المئوية للعائدات التي سيحصلون عليها).
وبفضل الأفضلیة المشترکة، یحصل المستثمرون علی الحق في الحصول علی أموالھم وحصصھم في الحصیلة المتبقیة وفقا لملکیتھم. وباستخدام المثال السابق، سيحصل المستثمرون في السيناريو الذي تبلغ قيمته 200 مليون دولار على مبلغ 56 مليون دولار (20 مليون دولار زائد 20٪ من 180 مليون دولار) وفي سيناريو بيع 100 مليون دولار سيحصلون على 36 مليون دولار (20 مليون دولار زائد 20٪ من 80 مليون دولار). ونظرا لأن المشاركة المفضلة تحصل على أموالها أولا وتتقاسم النسبة المتبقية بالتناسب، فإنها غالبا ما يشار إليها على أنها تراجع مزدوج (وهو يقصد به المصطلح الازدواجي لأنه يعتبر سخي المفرط للمستثمرين).
في الرسم البياني أدناه يمكنك أن ترى كيف في حالة المشاركة يتلقى المستثمرون المزيد من المال بشكل متزايد مع زيادة سعر الشراء. وينخفض ​​معدل الزيادة من 100 في المائة من العائدات الإضافية إلى 20 في المائة حالما يتم التوصل إلى سعر شراء قدره 20 مليون دولار.
من الممكن أن يحصل الموظفون على حصة أقل بكثير من حصة الملكية المتوقعة عند تشغيل شرط التفضيل. وذلك لأنهم لا يشاركون إلا ما تبقى بعد توزيع التفضيل على المستثمرين. اسمحوا لي أن استخدام مثال لتوضيح. لنفترض أنك مهندس يعمل لصالح الشركة التي جمعت 20 مليون دولار مقابل حصة ملكية تبلغ 20٪ مع مشاركة مفضلة. وهذا يعني أن الموظفين يمتلكون بشكل جماعي 80٪ من الشركة. إذا تم بيع الشركة بمبلغ 100 مليون دولار، سيتم تخصيص 36 مليون دولار للمستثمرين (كما شرحنا أعلاه) و 64 مليون دولار للموظفين. سيحصل مهندسنا على حصتها النسبية من العائدات المتاحة للموظفين، والتي من شأنها أن تساوي 400،000 $ (64 مليون دولار × 0.5٪ / 80٪). وهذا أقل بنسبة 20٪ من مبلغ 500،000 دولار المتوقع على أساس نسبة ملكيتها (0.5٪ × 100 مليون دولار). كما يمكنك أن ترى الآن مبلغ المال الذي يمكن أن يتوقع الموظف الحصول على في اكتساب لا يستند فقط على نسبة ملكيتها، ولكن قيمة بيع الشركة، والمبلغ المستثمر، وما إذا كانت أو لم تكن شركتها كانت قادرة على تجنب المشاركة المفضل (ينبغي أن تجدر الإشارة إلى أن مثل جميع شروط الأسهم المفضلة للتحويل الأخرى، تفضيلات التصفية يذهب بعيدا مرة واحدة يذهب الشركة العامة).
تم شرح نتائج الاكتساب.
النوع الأول والأكثر رعبا هو بيع النار. وعادة ما يتخذ ذلك شكل بيع الأصول، أي أن المشتري يشتري الشركة لموجوداتها (الملكية الفكرية، وعلاقات التوزيع، وقاعدة العملاء) بدلا من أعمالها الجارية. وعادة ما تكون قيمة مبيعات الأصول أقل من قيمة الأموال المستثمرة في الأعمال التجارية، مما يؤدي إلى حصول المستثمرين على جميع العائدات بسبب تفضيلهم في التصفية. الموظفين الوحيدين الذين يتلقون أي شيء في هذه الحالة هم عدد قليل من كبار أعضاء الإدارة الذين عادة ما يحصلون على حصة صغيرة (أقل من 10٪) من عائدات المستثمرين كحافز على التمسك والحصول على بيع الشركة. نادرا ما يرتب الموظفين والموظفين ترى أي أموال في هذا السيناريو. ولجعل الأمور أسوأ من ذلك، يتم الاحتفاظ بعدد قليل من الموظفين في هذا النوع من الاستحواذ لأن المشتري لا ينوي الحفاظ على الأعمال المكتسبة أو نموها.
إن االستحواذ الذي يتم شراؤه هو نوع من االستحواذ المستخدم لتعيين موظفين مطمعين بدال من إضافة خط أعمال جديد. وعادة ما يحدث الاستئجار المكتسب فقط عندما تفشل الشركة الناشئة في بناء الأعمال التجارية ونفد المال. المؤسسين على استعداد للانضمام إلى المشتري لإنقاذ الوجه، والعثور على الهبوط لينة لموظفيها وكسب مبلغ معقول من المال على مدى فترة قصيرة من الزمن. وتكتمل معظم عمليات الاستحواذ المكتسبة من قبل الشركات الناشئة قبل أن ترفع الشركة الناشئة رأس المال الاستثماري وتقدر عادة بأقل من 10 ملايين دولار.
لتوضيح ذلك، يمكن أن يكون عرض اكتساب 6 ملايين $ جذابة جدا إذا كان بدء التشغيل لديها ثمانية الموظفين سعى بعد، أثار 1000000 $ من الملائكة، على وشك نفاد المال ولم يجد المنتج / السوق مناسبا. في هذا السيناريو، فإن الملائكة سوف تحصل على مليون دولار مرة أخرى، وسوف يقوم المشتري بشراء ما تبقى من 5 ملايين دولار عبر الموظفين الثمانية وفقا لمدى القيمة التي يمكن أن تكون على المشتري.
ولعل أهم مسألة بالنسبة لك لتحديد متى الانضمام إلى شركة - إذا كان النجاح المالي الرئيسي هو الاعتبار الأعلى - هو معدل صاحب العمل المحتمل من الزخم. الشركات الأسرع نموا لديها احتمالات أعلى من الذهاب العامة أو الحصول على المكتسبة في سيناريو استثنائي.
وكثيرا ما يستخدم المشترون المستأجرون لتعيين أشخاص لم يتمكنوا من جذبهم بسبب القيود التي تفرضها خططهم لتعويض الأسهم. وغالبا ما تكون حقوق الملكية الموزعة في الشركة المستأجرة عادة أكبر بعدة أضعاف ما يمكن أن يتوقعه الموظف في حال انضمامه إلى الشركة المستحوذ عليها من خلال عملية التوظيف العادية. وفي بعض الحالات، يتم إطالة مواعيد الاستحقاق كجزء من عملية الاستحواذ و / أو يمكن إصدار خيارات إضافية. وبمجرد الانتهاء من الاستئجار المكتسب، من المرجح أن يعاد تعيين الموظفين المكتسبين حديثا في المشاريع التي تهم المستحوذ، وليس المشاريع التي كانوا يعملون فيها والتي قد لا ترضيهم.
سعر متواضع.
في هذا السيناريو يدفع المستحوذ سعرا قد يتراوح بين 50 مليون دولار و 300 مليون دولار. ويمكن أن يكون ذلك جذابا، من الناحية المالية، لموظفي الرتب والملف تبعا لمقدار رأس المال الذي تم جمعه وما إذا كانت المشاركة تمنح الأفضلية. وكلما كان رأس المال الأقل يرتفع بشكل أفضل للموظفين. في هذا السيناريو غالبا ما يقوم المستحوذ بإصدار أسهم إضافية للموظفين الأكثر قيمة لضمان التمسك لفترة من الوقت. وغالبا ما تعرف هذه المنح الإضافية بالأصفاد الذهبية.
يتم تحويل الخيارات الصادرة للموظفين الذين يعملون لصالح الشركة المستحوذة إلى خيارات للمشتري. يتم الحفاظ على نسبة سعر ممارسة الخيار إلى سعر الشراء في الخيارات المحولة حديثا لشراء أسهم الشركة المستحوذ عليها.
على سبيل المثال، دعونا نقول أن مهندس كبير كان لديه خيار لشراء 75،000 سهم من أسهم الشركة المكتسبة ل 0.50 $ للسهم الواحد وسعر الشراء هو 4.00 $ للسهم الواحد في شكل الأسهم المشتركة. دعونا نفترض كذلك يتم تسعير الأسهم المستحوذ في 24 $ للسهم الواحد. سيتم تحويل خيارات المهندس إلى خيار لشراء 12،500 سهم من أسهم المشتري بسعر ممارسة 3.00 $ للسهم الواحد. ستلاحظ أن أرباح المهندس لا تزال هي نفسها على الرغم من التغير في الأسهم وممارسة السعر.
وعادة ما يتم نقل جداول استحقاق الموظفين إلى الشركة الجديدة. وبهذا أعني أن الموظف الذي كان 50٪ قبل اكتسابه سيكون 50٪ من حقه في الشركة الجديدة. في بعض الأحيان يحصل الموظفون على تسارع طفيف في استحقاقهم عند الاستحواذ، ولكن عادة ما يتم إلغاء وظائفهم كجزء من عملية الاستحواذ. وغالبا ما يتم طي الشركات التي يتم الحصول عليها بسعر متواضع في العمليات القائمة التي تديرها الشركة المستحوذ عليها، مما يعني استقلالية أقل من شركة مستقلة.
سعر استثنائي.
السيناريو الأخير هو الحالة التي تدفع فيها الشركة المستحوذة ما يعتبره الكثيرون سعرا فاحشا لشراء شركة ذات قيمة استراتيجية كبيرة. إنستاغرام، يوتيوب وال واتساب هي أمثلة كلاسيكية من هذا النوع من الاستحواذ. شرحنا الاقتصاد من اكتساب واتساب بتفصيل كبير في ال واتساب: ما يعني اكتساب للموظفين. وفي هذه الحالة يكون سعر الشراء مرتفعا بحيث يكون تفضيل التصفية ضئيلا أو معدوما على اقتصاديات الموظفين المكتسبين. ولا يزال يتعين على الموظفين المكتسبين الحصول على مخزوناتهم، وعادة ما يمنحون استقلالا هائلا لأن أي شركة تستطيع أن تدفع سعر مليار دولار يمكن أن تضمن قدرا كبيرا من الاستقلال كصفقة للصفقة. في العديد من الصفقات بأسعار بشجاعة يتم إعطاء الموظفين حوافز إضافية في شكل خيارات الأسهم أو رسوس لضمان التمسك حولها. والمنطق هو أنه إذا دفع المستحوذ ثمنا باهظا فسيكون من الحكمة والحمق عدم إعطاء حوافز إضافية للتأكد من أن الناس الرئيسيين لا يزالون.
ما يمكنك القيام به لحماية نفسك؟
في الأسئلة الحاسمة 14 حول خيارات الأسهم أدرجنا عددا من الأسئلة التي يجب أن تسأل عن العرض الخاص بك لتعطيك أفضل الاحتمالات من تحقيق جيد في عملية الاستحواذ. كل القضايا الحرجة الموصوفة في هذا المنصب، بما في ذلك تفضيل التصفية، وكمية رأس المال التي تم جمعها، ومدة استمرار المال وتسريع الاستحقاق، تم تناولها (وغالبا ما تكون بمزيد من التفصيل).
ولعل أهم مسألة بالنسبة لك لتحديد متى الانضمام إلى شركة - إذا كان النجاح المالي الرئيسي هو الاعتبار الأعلى - هو معدل صاحب العمل المحتمل من الزخم. الشركات الأسرع نموا لديها احتمالات أعلى من الذهاب العامة أو الحصول على المكتسبة في سيناريو استثنائي. هذا هو أحد الأسباب التي تجعلنا نوصي بشدة بالانضمام إلى شركة متوسطة الحجم تنمو بسرعة، وخاصة في وقت مبكر من حياتك المهنية.
عن المؤلف.
أندي راشليف هو ويالثفرونت & # 8217؛ s المؤسس المشارك، الرئيس والرئيس التنفيذي. وهو عضو في مجلس الأمناء ونائب رئيس لجنة الاستثمار الوقف لجامعة بنسلفانيا وعضو هيئة التدريس في كلية الدراسات العليا في ستانفورد للأعمال، حيث يدرس دورات حول ريادة الأعمال التكنولوجيا. وقبل تأسيس شركة ويالث فرونت، شارك أندي في تأسيس شركة بينشمارك كابيتال، حيث كان مسؤولا عن الاستثمار في عدد من الشركات الناجحة بما في ذلك إكينيكس و جونيبر نيتوركس و أوبسوير. كما أمضى عشر سنوات كشريك عام مع ميريل، بيكارد، أندرسون & أمب؛ إير (مباي). حصل أندي على درجة البكالوريوس من جامعة بنسلفانيا ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الدراسات العليا في ستانفورد.
تحقق من خدمات ويالثفرونت. نحن نؤيد حساب خاضع للضريبة، إيرا،
401 (k)، و 529 خطط الادخار الكلية.
على استعداد للاستثمار في مستقبلك؟
قد يعجبك ايضا.
الوظائف ذات الصلة.
في هذا الوقت من السنة، يمكنك عادة مشاهدة المقالات التي تقدم قوائم طويلة من نموذجي & هيليب؛
واحدة من أهم القرارات الصعبة التي ستجعلها بعد أن تتنقل شركتك و هيليب؛
قبل بضع سنوات، وأنا كنت تقديم عرض عمل لمرشح في & هيليب؛
موجة من الفيضانات من الأسهم هو ضرب السوق في مايو ويونيو، كما و هيليب؛
المشاركات مميزة.
الطريق إلى الكلية.
اليوم يسرنا أن نعلن عن التخطيط الجامعي مع المسار. تبدو مألوفة؟
مما يتيح لك الحافة.
ويالثفرونت مبنية على فلسفة أن الاستثمار السلبي هو مفتاح النجاح على المدى الطويل. ولكن نحن نحاول دائما للذهاب إلى أبعد الحدود لمساعدة محفظتك أداء أفضل.
المعيار الجديد.
ونحن نعتقد أن ليكون مستشارا آليا الحقيقية يجب أن تقدم على جميع الخدمات التي تحصل عليها من المستشار المالي الراقية التقليدية: إدارة الاستثمار والتخطيط وحلول التمويل الشخصي. لذلك عند اختيار المستشار الآلي المثالي، تحتاج إلى فهم اتساع & # 8212؛ أند كواليتي & # 8212؛ من حل كل مزود.
احصل على مشاركات جديدة يتم تسليمها مباشرة إلى بريدك الوارد.
انضم الى القائمة البريدية!
مدعوم من هذا بلوق من قبل ويالثفرونت. يتم توفير المعلومات الواردة في هذه المدونة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي أن تفسر على أنها المشورة في مجال الاستثمار. يتم تقديم أي روابط يتم تقديمها لمواقع الخادم الأخرى كمسألة ملائمة وليس المقصود منها أن تعني أن ويالثفرونت يؤيد أو يرعى أو يروج و / أو ينتمي إلى أصحاب أو المشاركين في تلك المواقع أو يؤيد أي معلومات تحتوي على تلك المواقع ، ما لم ينص صراحة على خلاف ذلك.
ويالثفرونت قد نشر من وقت لآخر محتوى في هذه المدونة و / أو على هذا الموقع الذي تم إنشاؤه من قبل المساهمين المنتسبين أو غير المنتسبين. قد تشمل هذه المساهمين المساهمين في ويالثفرونت، والمستشارين الماليين الآخرين، والمؤلفين من طرف ثالث الذين يتم دفع رسوم من قبل ويالثفرونت، أو أطراف أخرى. ما لم يذكر خلاف ذلك، فإن محتوى هذه الوظائف لا يمثل بالضرورة وجهات النظر الفعلية أو آراء ويالثفرونت أو أي من موظفيها أو المديرين أو الموظفين. الآراء التي أعرب عنها المدونين الضيوف و / أو بلوق الذين تمت مقابلتهم هي بدقة خاصة بهم ولا تمثل بالضرورة تلك من ويالثفرونت.
&نسخ؛ 2018 ويالثفرونت Inc. جميع الحقوق محفوظة. يرجى قراءة الإفصاحات القانونية الهامة حول هذه المدونة.

ما الذي يحدث لخيارات الأسهم خلال عملية الدمج؟
تؤثر عمليات الاندماج على خيارات الأسهم للموظفين بطرق متعددة.
الشائعات التي تدور حول مبرد المياه صحيحة: شركتك تسعى للاندماج مع شركة أخرى. فماذا يحدث لخيارات الأسهم الخاصة بك؟ كموظفين، إذا قدمت شركتك خيارات الأسهم كجزء من حزم التعويضات الخاصة بك، وكيف سيتم التعامل مع هذه الخيارات الأسهم غير المفهرسة في سياق الاندماج تعتمد على مجموعة واسعة من العوامل، بما في ذلك مستواك، قيمة الأسهم، ونضج شركتك، وطبيعة الصناعة التي تعمل فيها، ونوع الخيارات التي منحتها شركتك، وجدول الاستحقاق، وأولا وقبل كل شيء، الشروط المعلنة للاندماج نفسه.
تسريع الصدارة.
وغالبا ما يحدث الاستحقاق المتسارع خلال تغيير حدث التحكم مثل الاندماج، عندما يتم الحصول على الشركة من قبل شركة أخرى أو عندما يتم نشرها بشكل عام. وفقا لديفيد هورنيك من كلية الدراسات العليا ستانفورد في الأعمال التجارية، وهناك شكلين من الاستحقاق المتسارع وجود: واحد الزناد ومزدوجة الزناد. واحد الزناد تسارع الانطلاق من الخيارات الأسهم يحدث دقيقة الشركة يدمج. المزدوج الزناد تسارع الانتصار يحدث عندما تدمج شركتك وأنت أو زوجتك تفقد وظيفتك نتيجة لذلك. فالاستحقاق المتسارع مثير للجدل، لأن السلطة التنفيذية التي "أطلقت" تحصل على نقود في مخزونها، في حين أن الشخص الذي كان "أكثر قيمة" فعليا أن ينتظر حتى تحصل على حصصه في ظل النظام الجديد. راجع بعناية شروط العقد لمعرفة ما إذا كانت شركتك سوف تعطيك تسارع الاستحقاق خلال عملية الدمج.
إلغاء.
وفي بعض الحالات، يؤدي الاندماج بين كيانين إلى إلغاء خيارات الأسهم. في هذه الحالة، تقوم شركتك بإبلاغك قبل إلغاء خيارات أسهم الموظفين الحالية بشكل جيد وتتيح لك فترة من الوقت يمكنك فيها ممارسة الخيارات التي تم تكليفها بالفعل، على افتراض أنها تستحق شيئا ما. إذا كان هذا صحيحا في حالتك، تأكد من التحدث إلى الوسيط الخاص بك أو المستشار المالي حول الآثار الضريبية قبل ممارسة الخيارات.
كاش بويوت.
ويمكن أيضا صرف خيارات الأسهم غير المخزونة أثناء عملية الدمج من قبل الشركة الباقية على قيد الحياة أو من قبل الشركة المستحوذ عليها. ويميل النقد إلى أن يكون الطريق المفضل لجميع الأطراف المعنية. وتتجنب الشركة الباقية على قيد الحياة التحديات المعقدة المتعلقة بالضرائب والإدارة - ناهيك عن إجراءات إصدار الأسهم - ويحصل الموظفون على تعويضات مقطوعة صغيرة.
افتراض أو استبدال خيارات الأسهم.
ويجوز للشركة الباقية على قيد الحياة أيضا أن تتقيد بخيارات الأسهم من أجل تجنب حدوث انخفاض في حقوق الملكية، أو أنها قد تستبدل خيارات أسهمها الخاصة بخيارات الشركة المكتسبة للحفاظ على التوحيد. ومرة أخرى، تتخذ هذه القرارات على أساس كل حالة على حدة. وكثيرا ما يعتمد الاختيار على ما إذا كانت الشركة الباقية على قيد الحياة مؤسسة عامة وما هي الإجراءات التي ستكون أكثر حذرا من الناحية المالية بموجب قانون الضرائب الاتحادي.
المراجع.
مزايا الموظفين في عمليات الدمج والاستحواذ؛ إيلين ه. فيرنسزي المدير التنفيذي الأول: توبيك: شروط التوظيف: التعجيل بالإستمرار في خيارات التغيير في مراقبة مونداك نبذة عن الأعمال: الاستشارات: خيارات الأسهم في الدمج & أمب؛ صفقات الاستحواذ فوربس: جعل الملايين أكثر من الموظف الخاص بك خيارات الأسهم.
عن المؤلف.
وقد كتبت إيما كال مهنيا منذ عام 2000. وقد ظهر عملها في "نو مجلة"، "مجلة هور" و "غلوب والبريد". حاصل على درجة البكالوريوس في الآداب في اللغة الإنجليزية من جامعة وندسور وشهادات الكتابة المتقدمة من ومركز السينما الكندي، ومدرسة المسرح الوطني في كندا.